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郑楠

领域:搜狐

介绍:4、中小企业私募债券投资策略本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的研究和比较,对个券发行主体的性质、行业、经营情况、以及债券的增信措施等进行全面分析,选择具有优势的品种进行投资,并通过久期控制和调整、适度分散投资来管理组合的风险。智能制造主题相关行业的范畴会随着技术的进步不断变化,基金管理人将持续跟踪相关行业最新技术及商业模式的发展,对智能制造主题相关行业的定义进行动态更新。,此外,本基金管理人界定的电子信息主题公司,包括如下三类:一是公司主营业务从事与上述电子信息主题相关的业务;二是当前公司非主营业务提供的产品或服务隶属上述主题,且未来这些产品或服务可能成为其主要收入或利润来源的公司;三是直接或间接受益于信息技术进步所带来较高回报的公司,此类公司隶属行业包括但不限于金融、商业零售、旅游、食品饮料、家用电器、医疗卫生、高端装备和环保等,以及由于信息技术进步给消费者带来新的消费体验的相关行业和上市公司,例如虚拟网络消费和3G通信消费等。本基金为ETF联接基金,主要通过投资于目标ETF实现对标的指数的紧密跟踪。...

陈厉公妫佗

领域:黑龙江电视台

介绍:2、卫星行业资产配置重点对经济运行周期、行业竞争格局以及国家产业政策等影响行业短期运行状况的因素进行分析和研究,综合分析各行业对经济周期不同时点的敏感度、上下游行业的议价能力以及产业政策的受益程度,筛选具有短期景气上升趋势的行业作为卫星行业资产进行配置,并依据上述因素的短期变化对行业配置类别以及配置比例进行动态调整。这里我们主要利用股利折现模型、现金流折现模型、剩余收入折现模型、P/E模型、EV/EBIT模型、FranchiseP/E模型等估值模型针对不同类型的产业和个股进行估值分析,另外在估值的过程中同时考虑通货膨胀因素对股票估值的影响,排除通胀的影响因素。风险补偿包括四个方面:资金的时间价值(补偿)、通货膨胀补偿、期限补偿、流动性及信用风险补偿。,本基金为指数增强型股票基金,采取定量方法进行组合管理,力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过%、年跟踪误差不超过%的基础上,追求获得超越标的指数的回报。...

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fzn | 2018-8-16 | 阅读(453) | 评论(323)
一般意义上,可把企业资源分为有形资源、无形资源和人力资源。收益率曲线策略有两方面的内容,一是收益率曲线本身的变化,根据收益率曲线可能向上移动或向下移动,降低或加长整个投资组合的平均剩余期限。,如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪跟踪误差进一步扩大。本基金在严格控制基金的日均跟踪偏离度和年跟踪误差的前提下,力争获取与标的指数相似的投资收益。...【阅读全文】
bvt | 2018-8-16 | 阅读(92) | 评论(940)
2、股票投资策略(1)股票投资组合构建本基金采用完全复制标的指数的方法,按照标的指数成份股组成及其权重构建股票投资组合。2、股票投资策略本基金作为增强型的指数基金,一方面采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数,另一方面采用量化模型调整投资组合力求超越标的指数表现。,(4)可转换债券投资可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点,是本基金的重要投资对象之一。本基金以目标ETF作为其主要投资标的,方便特定的客户群通过本基金投资目标ETF。...【阅读全文】
pxj | 2018-8-16 | 阅读(654) | 评论(362)
在国债期货投资过程中,基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断,并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置,谨慎进行投资,以调整债券组合的久期,降低投资组合的整体风险。(2)根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(ValuePrice)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性,结合标的股票合理价值考量,决策买入、持有或沽出权证。,(1)利率策略研究GDP、物价、就业、国际收支等国民经济运行状况,分析宏观经济运行的可能情景,预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构,在此基础上预测金融市场利率水平变动趋势,以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势。2)模型的构建在按类别分析的基础上,本基金进一步利用统计分析建立单个因子与未来超额回报关系,即因子预测能力,筛选出针对不同市场环境的有效因子,并根据预测能力和因子间相关性来最终构建多因子量化增强模型。...【阅读全文】
j17 | 2018-8-16 | 阅读(507) | 评论(876)
2)组合优化模型在多因子量化增强模型和风险监控模型分析的基础上,基金管理人将根据预期收益、风险预算和交易成本的水平,采用成熟的优化软件对股票投资组合进行优化。4.权证投资策略本基金在进行权证投资时将在严格控制风险的前提下谋取最大的收益,以不改变投资组合的风险收益特征为首要条件,运用有关数量模型进行估值和风险评估,谨慎投资。,如有因受成份股停牌、成份股流动性不足或其它一些影响指数复制的市场因素的限制,基金管理人可以根据市场情况,结合经验判断,对股票组合管理进行适当变通和调整,以更紧密的跟踪标的指数。(3)权证投资策略本基金将因为上市公司进行股权分置改革、或增发配售等原因被动获得权证,或者本基金在进行套利交易、避险交易等情形下将主动投资权证。...【阅读全文】
bbj | 2018-8-16 | 阅读(901) | 评论(210)
本基金将通过对中小企业私募债券进行信用评级控制,通过对单只中小企业私募债券的比例限制,严格控制风险,对投资单只中小企业私募债券而引起组合整体的利率风险敞口和信用风险敞开变化进行风险评估,并充分考虑单只中小企业私募债券对基金资产流动性造成的影响,通过信用研究和流动性管理后,决定投资品种。嘉实通过实地调研并结合案头研究的方式对企业基本面进行深入细致的研究并运用定量和定性的研究方法挖掘具有长期潜在投资价值的企业。,在一般情况下,避免波动性过大的券种,选择流动性较好的券种。因此对可投资于成份股、备选成份股的资金头寸,主要采取复制法,即按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。...【阅读全文】
fzl | 2018-1-18 | 阅读(429) | 评论(255)
本基金将结合公司状况以及股票估值分析的基本结论,选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的股票,组建并动态调整股票库。应对禁止投资的调整标的指数的部分成份股由于法律法规的限制无法作为本基金的投资标的,或因涨跌停、停牌等原因导致本基金无法按指数成份股要求进行投资。,其中优势成长类上市公司的定义是指由于具有某种竞争优势而能够获得持续成长性的上市公司,竞争优势包括技术优势、品牌优势、营销渠道优势、资源禀赋优势等各方面,竞争优势为公司的持续成长提供了壁垒,保证了成长质量和成长持续性,投资于优势成长类上市公司的比例不低于股票投资比例的80%。(1)行业分析与配置本基金将根据各行业所处生命周期、产业竞争结构、近期发展趋势等数方面因素对各行业的相对盈利能力及投资吸引力进行评价,并根据行业综合评价结果确定股票资产中各行业的权重。...【阅读全文】
bvj | 2018-1-18 | 阅读(10) | 评论(11)
本基金管理人对股指期货及其他金融衍生品的运用将进行充分的论证,运用股指期货的情形主要包括:对冲系统性风险;对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险;利用金融衍生品的杠杆作用,降低股票和目标ETF仓位频繁调整的交易成本,达到有效跟踪标的指数的目的。该模型所使用的数据来自本公司的金融数据库和外部咨询机构的数据库,数据包括上市公司公开披露的各类报表信息,股票市场交易价格信息,以及分析师盈利预测数据等等。,本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。(2)根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(ValuePrice)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性,结合标的股票合理价值考量,决策买入、持有或沽出权证。...【阅读全文】
x1d | 2018-1-18 | 阅读(973) | 评论(163)
2、卫星行业资产配置重点对经济运行周期、行业竞争格局以及国家产业政策等影响行业短期运行状况的因素进行分析和研究,综合分析各行业对经济周期不同时点的敏感度、上下游行业的议价能力以及产业政策的受益程度,筛选具有短期景气上升趋势的行业作为卫星行业资产进行配置,并依据上述因素的短期变化对行业配置类别以及配置比例进行动态调整。本基金根据申银万国行业分类标准,研究各类行业受益于改革红利的程度,选择直接受益于改革红利、或在全面深化改革推动下盈利水平长期显著提升的行业。,3、债券投资策略本基金根据流动性管理的需要,选取到期日在一年以内的政府债券进行配置。本基金在进行股指期货投资中,将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征,主要选择流动性好、交易活跃的期货合约,通过研究现货和期货市场的发展趋势,运用定价模型对其进行合理估值,谨慎利用股指期货,调整投资组合的风险暴露,及时调整投资组合仓位,以降低组合风险、提高组合的运作效率。...【阅读全文】
rlf | 2018-1-18 | 阅读(177) | 评论(962)
本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政策动向,预测未来利率变动走势,自上而下地确定投资组合久期,并结合信用分析等自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。本基金在债券投资方面,通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素,以久期控制和结构分布策略为主,以收益率曲线策略、利差策略等为辅,构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。,(1)量化行业配置模型在跟踪偏离风险可控的前提下,结合行业景气度、投资时钟、行业动量和行业超跌偏离度等基本面和技术面模型,在标的指数行业权重的基础上进行优化。2、在备选股的基础上,本公司研究员通过对公司的实地调研及安联的草根研究方法对上市公司的成长性等进行深入的分析构建核心股票库。...【阅读全文】
ff3 | 2018-1-17 | 阅读(210) | 评论(277)
多头套期保值指当基金需要买入现货时,为避免市场冲击,提前建立股指期货多头头寸,然后逐步买入现货并解除股指期货多头,当完成现货建仓后将股指期货平仓;空头套期保值指当基金需要卖出现货时,先建立股指期货空头头寸,然后逐步卖出现货并解除股指期货空头,当现货全部清仓后将股指期货平仓。2、股票投资策略本基金采用指数复制结合相对增强的投资策略,即通过全样本复制的方式拟合、跟踪沪深300指数,并在严格控制跟踪偏离度和跟踪误差的前提下进行相对增强的投资管理。,7.资产支持证券投资策略在控制风险的前提下,本基金对资产支持证券从五个方面综合定价,选择低估的品种进行投资。本基金对标的指数的跟踪目标是:在正常情况下,本基金相对于业绩比较基准的日均跟踪偏离度的绝对值不超过%,年跟踪误差不超过4%。...【阅读全文】
xd3 | 2018-1-17 | 阅读(101) | 评论(447)
(2)可转换债券投资策略本基金可转换债券资产投资策略为:选取债/股性适中和基本面良好的转债,同时通过对发行人转股意愿的分析,把握获利机会。2)组合优化模型在多因子量化增强模型和风险监控模型分析的基础上,基金管理人将根据预期收益、风险预算和交易成本的水平,采用成熟的优化软件对股票投资组合进行优化。,定性分析主要包括:公司的研发能力、产品和服务的独占性、公司的治理结构、销售和资源整合能力、资本运作能力(包括收购、兼并能力)等。基金经理在综合分析判断的基础上动态调整各类资产的配置比例范围,同时根据最新的市场运行情况以及基金整体的申购赎回情况在比例范围内进行适度微调,以在准确把握市场运行趋势的情况下最大程度地获利。...【阅读全文】
lf3 | 2018-1-17 | 阅读(650) | 评论(488)
1、资产配置策略方面,本基金将采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的资产配置策略,根据宏观经济运行态势、政策变化、市场环境的变化,在长期资产配置保持稳定的前提下,积极进行短期资产灵活配置,力图通过时机选择构建在承受一定风险前提下获取较高收益的资产组合。中小板、创业板上市的股票也可以成为本基金的备选投资对象。,为此,本基金将以市场利率趋势研判为主,基于对宏观经济环境的深入研究和基金未来现金流的分析,在保证流动性和风险可控的前提下,灵活运用目标久期策略、收益率曲线策略、相对价值策略和利差套利策略等对高流动性、低风险的债券品种进行主动投资。本基金为指数增强型股票基金,采取定量方法进行组合管理,力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过%、年跟踪误差不超过%的基础上,追求获得超越标的指数的回报。...【阅读全文】
p1d | 2018-1-17 | 阅读(124) | 评论(387)
在正常市场情况下,本基金力争实现年跟踪误差不超过4%。同时,本基金还将根据法律法规中的投资比例限制、申购赎回变动情况、配股增发因素等变化,对基金投资组合进行适时调整,以保证基金净值增长率与业绩比较基准间的高度正相关和跟踪误差最小化。,政策层面,包括宏观政策(货币和财政政策)松紧、区域经济扶持政策力度、资本市场相关政策和行业政策扶持等,不同政策发布会对不同资产类别产生不同程度影响。2、期限结构配置由于期限不同,债券对市场利率的敏感程度也不同,本基金将结合对收益率曲线变化的预测,采取下面的几种策略进行期限结构配置:首先采取主动型策略,直接进行期限结构配置,通过分析和情景测试,确定长期、中期、短期三种债券的投资比例。...【阅读全文】
h53 | 2018-1-16 | 阅读(216) | 评论(194)
替代股票的选取遵循"同行业基础上价格相关性"原则,对于需要进行替代的股票,其替代股票将从标的指数样本或被选成份股中选取,具体将在考虑股票流动性等因素的前提下,在同行业范围内,选取相关性较大的股票进行替代。本基金采用主观赋权法,对上述指标进行加权,得出上市公司竞争力综合排名。,2、债券投资策略本基金结合对未来市场利率预期运用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利差轮动策略等多种积极管理策略,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。主要筛选指标包括:①盈利能力指标(如P/E、P/CashFlow、P/FCF、P/S、P/EBIT等)②经营效率指标(如ROE、ROA、Returnonoperatingassets等)③财务状况指标(如D/A、流动比率等)2)价值评估在备选股票池基础上,本基金将进一步通过对备选上市公司深入的案头分析,结合实地调研,以定性与定量相结合的方法对公司价值进行综合评估,构建股票组合。...【阅读全文】
ll3 | 2018-1-16 | 阅读(402) | 评论(555)
2、股票投资策略基金经理主要通过公司基本状况和股票估值两个方面进行筛选股票:(1)公司基本状况分析本基金将通过分析上市公司的经营模式、产品研发能力、公司治理等多方面的运营管理能力,判断公司的核心价值与成长能力,选择具有良好经营状况的上市公司股票。本基金将采取积极管理策略,重视对可转债对应股票的分析与研究,选择那些公司行业景气趋势回升、成长性好、估值水平偏低或合理的转债进行投资,以获取收益。,(三)股票投资策略1、股票组合构建原则根据标的指数,结合研究报告和基金组合的构建情况,采用被动式指数化投资的方法构建股票组合。本基金将持续关注中小板300指数成份股的变动情况,在指数成份股调整生效前,分析并确定组合调整策略,及时进行投资组合的优化调整,实现指数调整前后基金资产稳定,减小基金资产波动对追踪误差造成的影响。...【阅读全文】
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友情链接,当前时间:2018-8-16

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